«Думайте» или «думаете»: как пишется?

На чтение 4 мин Просмотров 152 Опубликовано 10.03.2021

Если у вас появились сомнения, как правильно писать: «думайте» или «думаете», то нужно вспомнить наклонения глаголов, и в каких случаях они употребляются. Давайте попробуем совместно разобраться в этом простом вопросе.

Как правильно пишется?

Писаться в предложениях и употребляться в речи могут оба эти варианта, но они имеют несколько различные морфологические признаки.

«Думаете» − глагол 2 лица, мн. числа, «думайте» − глагол повелительного наклонения.

Глагол «думать» пришел из старославянского языка, подобный глагол можно встретить и в иных группах славянских языков, например, в белорусском, болгарском, украинском, сербохорватском и даже латышском. Слово образовано от имени существительного «дума» морфологическим способом.

Морфемный разбор слов «думаете» или «думайте»

Чтобы сделать морфемный или морфологический разбор любого глагола, нужно, прежде всего, определить инфинитив (неопределенную форму глагола), от которого они образованы.

Оба эти глагола − и «думаете», и «думайте» − образованы от инфинитива «думать» − несовершенного вида.

«Дум» (корень) – «ать» (суффикс, хотя некоторые языковеды считают, что это личное окончание глагола).

«Дум-а-ете» (в этом случае в слове корень «дум», суффикс «а» и окончание «ете»).

думаете

«Дум-а-й-те» (в этом случае в слове корень «дум» и три суффикса, хотя «те» может являться окончанием).

думайте

В каких случаях пишут «думайте»

Примеры предложений

1. «Думайте, думайте лучше!» − строго сказал учитель.
2. Нам с братом мама всегда говорила: «Думайте, прежде чем что-то сделать, чтобы потом не раскаиваться».
3. «Ребята, на экзамене будьте очень внимательны и хорошенько думайте, прежде чем отвечать», − спокойно и размеренно говорила Анна Никитична.

В каких случаях пишут «думаете»

Написание буквы «е» объясняется первым спряжением глагола. Как вы помните, глаголы имеют два спряжения. И к первому спряжению относятся глаголы, имеющие окончания: ете, ешь, ем, ут-ют.

Я думаю, ты думаешь, вы думаете, он думает, они думают.

Примеры предложений

1. А как вы думаете, погода скоро улучшится?
2. Вы думаете, что не стоит прислушиваться к словам родителей, если стали уже взрослыми?
3. Вы думаете, что я не знаю, что у вас огромные долги и вам необходимо найти деньги, во что бы то ни стало!
4. Вы думаете? А я бы никогда и не подумал, что вы способны на такое деяние!
5. Почему вы думаете, что мне все дается легко и просто? Я тоже очень сильно устаю и часто испытываю сомнения!

Ошибочное написание слов «думаете» или «думайте»

Поскольку оба варианта имеют право на существование, то оба они могут быть ошибочными, если их неправильно употребить в предложении. Поэтому будьте внимательны и перечитывайте написанное.

Конечно, когда ударение падает на личное окончание, то вопрос о правильности написания гласной буквы не возникает, но в нашем случае ударение падает в обоих вариантах на корневую гласную, поэтому нужно, во-первых, просклонять глаголы, во-вторых, свериться с контекстом.

Заключение

Не стоит обращаться с родным языком кое-как, небрежно, неаккуратно. Тогда вы и мыслить будете кое-как, небрежно, неточно.

Постарайтесь выражаться как можно точнее, и вас намного лучше будут понимать окружающие люди. А, кроме того, правильная грамотная, красивая речь очень много положительного говорит о человеке.

Вы думаете, это бредит малярия (отрывок из поэмы «Облако в штанах»)

Вы думаете, это бредит малярия?
Это было,
было в Одессе.

«Приду в четыре»,
— сказала Мария.

Восемь.
Девять.
Десять.

Вот и вечер
в полную жуть
ушел от окон,
хмурый,
декабрый.

В дряхлую спину хохочут и ржут
канделябры.

Меня сейчас узнать не могли бы:
жилистая громадина
стонет,
корчится.
Что может хотеться этакой глыбе?
А глыбе многое хочется!

Ведь для себя не важно
и то, что бронзовый,
и то, что сердце — холодной железкою.
Ночью хочется звон свой
спрятать в мягкое,
в женское.

И вот,
громадный,
горблюсь в окне,
плавлю лбом стекло окошечное.
Будет любовь или нет?
Какая —
большая или крошечная?
Откуда большая у тела такого:
должно быть, маленький,
смирный любеночек.
Она шарахается автомобильных гудков.
Любит звоночки коночек.

Еще и еще,
уткнувшись дождю
лицом в его лицо рябое,
жду,
обрызганный громом городского прибоя.

Полночь, с ножом мечась,
догнала,
зарезала, —
вон его!

Упал двенадцатый час,
как с плахи голова казненного.

В стеклах дождинки серые
свылись,
гримасу громадили,
как будто воют химеры
Собора Парижской Богоматери.
Проклятая!
Что же, и этого не хватит?
Скоро криком издерется рот.

Слышу:
тихо,
как больной с кровати,
спрыгнул нерв.
И вот, —
сначала прошелся
едва-едва,
потом забегал,
взволнованный,
четкий.
Теперь и он и новые два
мечутся отчаянной чечеткой.

Рухнула штукатурка в нижнем этаже.

Нервы —
большие,
маленькие, —
многие! —
скачут бешеные,
и уже
у нервов подкашиваются ноги!

А ночь по комнате тинится и тинится, —
из тины не вытянуться отяжелевшему глазу.
Двери вдруг заляскали,
будто у гостиницы
не попадает зуб на зуб.
Вошла ты,
резкая, как «нате!»,
муча перчатки замш,
сказала:
«Знаете —
я выхожу замуж».

Что ж, выходите.
Ничего.
Покреплюсь.
Видите — спокоен как!
Как пульс
покойника.

Помните?
Вы говорили:
«Джек Лондон,
деньги,
любовь,
страсть», —
а я одно видел:
вы — Джиоконда,
которую надо украсть!

И украли.

Опять влюбленный выйду в игры,
огнем озаряя бровей загиб.
Что же!
И в доме, который выгорел,
иногда живут бездомные бродяги!
Дразните?
«Меньше, чем у нищего копеек,
у вас изумрудов безумий».
Помните!
Погибла Помпея,
когда раздразнили Везувий!

Эй!
Господа!
Любители
святотатств,
преступлений,
боен, —
а самое страшное
видели —
лицо мое,
когда
я
абсолютно спокоен?

И чувствую —
«я»
для меня мало.
Кто-то из меня вырывается упрямо.
Allo!
Кто говорит?
Мама?
Мама!
Ваш сын прекрасно болен!
Мама!
У него пожар сердца.
Скажите сестрам, Люде и Оле, —
ему уже некуда деться.
Каждое слово,
даже шутка,
которые изрыгает обгорающим ртом он,
выбрасывается, как голая проститутка
из горящего публичного дома.

Люди нюхают —
запахло жареным!
Нагнали каких-то.
Блестящие!
В касках!
Нельзя сапожища!
Скажите пожарным:
на сердце горящее лезут в ласках.
Я сам.
Глаза наслезненные бочками выкажу.
Дайте о ребра опереться.
Выскочу! Выскочу! Выскочу! Выскочу!
Рухнули.
Ей выскочишь из сердца!

На лице обгорающем
из трещины губ
обугленный поцелуишко броситься вырос.

Мама!
Петь не могу.
У церковки сердца занимается клирос!
Обгорелые фигурки слов и чисел
из черепа,
как дети из горящего здания.
Так страх
схватиться за небо
высил
горящие руки «Лузитании».

Трясущимся людям
в квартирное тихо
стоглазое зарево рвется с пристани.
Крик последний, —
ты хоть
о том, что горю, в столетия выстони!
Читать полное произведение

«Вы думаете, что ваша проблема – деньги, но ваша проблема – время» — ECONS.ONLINE

Американский экономист Дэниел Хамермеш о важности времени как экономического ресурса, о том, как на ценность времени повлияли цифровые технологии, и о том, как снизить стресс от постоянной нехватки времени.

Дэниел Хамермеш, почетный профессор Барнард-колледжа и Техасского университета в Остине и координатор международного Института исследования труда (IZA), специализируется на исследованиях, связанных с использованием времени. Среди написанных им книг – Economics is Everywhere («Экономика повсюду»), в которой он собрал примеры из повседневной жизни, помогающие доступно донести до широкой публики суть сложных экономических понятий, и Spending Time: The Most Valuable Resource («Тратить время: самый ценный ресурс»). В интервью «Эконс» Хамермеш рассказывает о том, как на ценность времени повлияло развитие цифровых технологий и пандемия коронавируса, существует ли «дискриминация по времени» и есть ли способ, помогающий снизить стресс, возникающий из-за нехватки времени.

– Очень приятно видеть вас, и большое спасибо за ваше время, «самый ценный и самый дефицитный ресурс», как вы описали его в своей книге «Тратить время». Экономика – это наука об управлении ограниченными ресурсами, и экономисты рассматривают такие ресурсы, как труд, капитал. Как вы думаете, что означает время как ресурс?

– Самое главное – время ограниченно. Даже если мы живем немного дольше, в наших сутках все еще 24 часа. И что интересно, мы становимся богаче, хотя и недостаточно быстро, но мы становимся богаче. В США, например, и в большинстве стран Западной Европы за последние 60 лет доходы людей увеличились более чем в три раза. Но времени больше не стало: в сутках как было 24 часа, когда я был подростком в 1960 году, так и осталось.

Но по сравнению с деньгами времени все больше и больше не хватает. И по этой причине его относительная ценность растет, время становится все более дефицитным по сравнению с другими ресурсами, такими как труд, как капитал.

– Сейчас, когда технологии развиваются быстро и экономика цифровизируется, крупные технологические компании конкурируют прежде всего за время пользователей, а не за их деньги. Каковы последствия этого процесса, как вы считаете? Нам не хватает времени больше, чем всего остального?

– Ну не знаю – по-моему, в каком-то смысле компьютеризация, цифровизация экономят время. Вот смотрите – 30 лет назад у нас не могло бы получиться такого видеоинтервью. Не думаю, что вы платили бы за разговор со мной, но вам пришлось бы оплатить мой прилет в Москву. И для меня это был бы огромный расход времени. [Сейчас] мы можем достичь того же результата за гораздо меньшее время и за гораздо меньшие деньги. Таким образом, в некотором смысле цифровизация экономит время, но, с другой стороны, я могу потратить его на просмотр Facebook – и это тоже цифровизация.

И способ отнимать время. Так что на самом деле пока неясно, как соотносятся время и цифровизация. Это зависит от конкретного аспекта цифровизации, о котором мы говорим.

– Да, и во время пандемии COVID цифровая активность многих людей выросла. Как это повлияло на ценность времени?

– Я не был ни в одном своем офисе – у меня два офиса, один в Техасе и один в Нью-Йорке, – так вот, я не был в офисе с февраля 2020 г. Мне это не нужно – оба они закрыты, – и, переместившись в Zoom, я экономлю таким образом в Нью-Йорке около часа в день (мне не надо толкаться в метро, чтобы добраться до офиса), а в Техасе – 45 минут в день (потому что мне не нужно ехать на велосипеде 3 километра в одну сторону). То же самое верно, мне кажется, для очень и очень многих людей – если они не тратят время на дорогу до офиса, у них образуется немного больше времени, и как только они привыкнут к технологиям, к которым мы привыкаем прямо сейчас, пока беседуем с помощью Zoom, у них появится еще немного дополнительного времени.

Полагаю, такая ситуация сохранится: я не думаю, что люди вернутся в офис на пять дней в неделю, потому что это пустая трата денег и пустая трата времени. Так что отчасти кризис, вероятно, сделал время немного менее ценным и чуть-чуть улучшил наше положение – в этом одном конкретном аспекте.

– Возможно, вы смотрели фантастический фильм «Время», в котором время использовалось как деньги.

– Да, смотрел, он мне знаком.

– Возможно ли такое не только в научной фантастике? Может быть, мы можем учесть стоимость времени в реальных ценах, что-то в этом роде?

– Это не оригинальная идея. Вспомните марксистскую теорию: марксистская теория – это трудовая теория стоимости. А что такое труд, как не время людей? Таким образом, в этом смысле идея сделать из времени деньги, вероятно, такая же старая, как и Карл Маркс, даже в области научной фантастики. Большинство людей на самом деле думают о времени как о деньгах, и очень реальное ощущение нехватки времени заставляет нас относиться к нему так, как будто оно стоит денег.

Думаю, реальная проблема в том, что времени становится относительно меньше. Мы все больше и больше заняты и постоянно стараемся его сэкономить. И в каком-то смысле мы чувствуем себя крысами в трубе, которые бегут все быстрее и быстрее. Счастья это не прибавляет.

– Одно из проведенных вами исследований показывает: когда у людей появляется больше денег, они испытывают больший стресс, потому что начинают ощущать нехватку времени. Нам нужно меньше зарабатывать или больше отдыхать? Или есть еще какой-то выход?

– Я говорю людям, которые испытывают стресс из-за дефицита времени: если хотите снизить стресс из-за нехватки времени – станьте монахами. Но никто на это не пойдет. Такого не случится. И потому мало что можно предпринять, поскольку мы хотим очень многого, помимо того, чтобы делать то, что всем нам позволяет расслабиться. Поэтому, я думаю, лучшее, что можно сделать – учитывая желание людей иметь больше денег и больше товаров, – найти что-то такое, что удержит вас от гонки.

Но выйти из крысиных бегов – этого не случится, и проблема будет усугубляться по мере того, как мы становимся все богаче и богаче.

– Вы писали о разных уровнях принятия решений. На индивидуальном уровне следует больше расслабляться, а на уровне компаний и сообществ или на уровне правительства – другие проблемы?

– Думаю, проблема в том, что компании не много могут сделать. Например, все говорят о 32-часовой рабочей неделе и о том, как это было бы замечательно. Я гарантирую: если одна компания пойдет на это, вряд ли она сможет оставаться конкурентоспособной. Единственный способ, которым мы можем добиться такого своего рода «навязанного отдыха», – если это будет закреплено законодательно. США сумасшедшие в этом отношении. У нас самый короткий ежегодный отпуск среди всех стран мира. Правительство не требует, чтобы люди отдыхали от работы, многие компании предоставляют работникам две недели отпуска в год и лишь некоторые – четыре недели.

Сопутствующие издержки отпуска с точки зрения производственных потерь очень невелики, однако если правительство не уполномочит компании делать это, сами они этого не сделают – они не могут себе этого позволить. Итак, либо я сам заставлю себя изменить поведение и отдохнуть, либо национальное правительство потребует, чтобы мы все отдыхали. Но промежуточной стадии нет.

– Это всегда компромисс между производством и выпуском – и стрессом и нехваткой времени, верно?

– Компромисс, да, и как экономист, придерживающийся концепции свободного рынка, я думаю, компромисс – то, чего мы хотим. Однако из-за моего желания быть немного впереди всех остальных, моего желания конкурировать я и все остальные будем работать усерднее, и вряд ли найдется что-то, что нас замедлит. В экономике мы называем это ловушкой низкоуровневого равновесия. Мы ничего не меняем, потому что не хотим проиграть, но если нас заставят что-то предпринять, мы все выиграем.

– Существует ли дискриминация по времени, неравенство по времени? Вы пишете, что женщины испытывают больший стресс из-за нехватки времени, чем мужчины, и одно из ваших исследований посвящено плохо оплачиваемым профессорам.

– Думаю, факты свидетельствуют, что профессора действительно зарабатывают меньше, чем другие люди, и в некоторой степени это вызвано тем, что вы платите за гибкость своей работы, вы платите за свободу. Что касается мужчин и женщин: в большинстве семей, если дети болеют, кто остается с ними дома? Как правило, это жена. Кто управляет домашним хозяйством? Женщины ежедневно выполняют больше разных дел, чем мужчины. Я бы не сказал, что это дискриминация по времени, – скорее это мир, который может рассматриваться как дискриминационный и заставляет их испытывать стресс из-за дефицита времени.

– И о других вопросах. Вы собрали примеры из жизни, которые помогают понять экономические концепции, и писали о таких примерах в своем блоге на сайте Freakonomics. Учитывая важность повседневных примеров для понимания экономики, как вы думаете, экономика – это прежде всего математика и формулы или нарратив, как в «Нарративной экономике» Роберта Шиллера, вирусные истории, влияющие на людей?

– Это нарратив. Это нарратив, однако, чтобы убедиться, что нарратив точен, мы используем математику как инструмент – для гарантии точности. Но экономика – совершенно точно нарратив. Лучшие экономисты – те, кто создает нарративы.

– Получается, экономисты похожи на писателей? Вы должны рассказать хорошую историю и подкрепить ее математикой?

– Джон Мейнард Кейнс сказал: для того чтобы быть хорошим экономистом, нужно быть хорошим писателем, хорошим историком и хорошим математиком, но не нужно быть слишком хорошим в чем-то одном, потому что если вы очень хороши в чем-то одном, то только этим и ограничиваетесь.

– Как долго вы писали вашу книгу «Тратить время»? Ваша семья не критиковала вас за то, что вы тратите слишком много времени на книгу и работу и недостаточно – на родных?

– Ну есть плюс в том, чтобы быть а) ученым и б) частично пенсионером, – у меня есть время почти на все. 30 лет назад я испытывал невероятный стресс из-за нехватки времени, в то время я был на вершине моей профессии и моих навыков. Когда я выступал перед выпускниками с речью, я говорил 20-летним: вы думаете, что ваша проблема – деньги, но ваша настоящая проблема – время. Вам нужно думать, как сэкономить время и наслаждаться им, а не постоянно работать, работать, работать. Сейчас я в определенном возрасте, до которого вы, надеюсь, когда-нибудь доживете, когда время – последняя из проблем. Но для тех, кому 40–50 лет, – это настоящая проблема.

22 апреля в рамках Гостевого цикла лекций Лектория РЭШ состоялась онлайн-лекция «Самый ценный ресурс: на что мы тратим наше время?» профессора Дэниела Хамермеша. Посмотреть запись лекции можно по ссылке.

Что вы думаете о российской истории XX века?

Развитие гражданского общества, народовластия, свободного политического представительства — далеко не главные сюжеты российской истории последнего века. Несмотря на то, что в настоящее время гражданские и политические свободы сворачиваются или уже свернуты, последние 25 лет существования России — самые свободные 25 лет за всю ее историю. Мы уверены, что движение к свободе продолжится в ближайшем будущем.

Эпоха большевистского правления — трагический этап истории России. Дорога к нему была проложена царизмом: власть устранилась от разрешения противоречия между абсолютной монархией и меняющимися обществом и экономикой. Это важный исторический урок: развитие России невозможно при абсолютной неограниченной власти, ни 100 лет назад, ни сейчас. Отсюда вытекает необходимость изменения конституции, чтобы сделать концентрацию власти в одних руках невозможной.

В основу большевизма изначально были заложены принципы диктатуры и террора, идеи превосходства одних групп населения над другими, антигуманизм и отрицание свободы личности. Мы безусловно осуждаем «большевизм», «ленинизм», «сталинизм» и считаем действия сталинского режима преступлениями против человечества.

За годы советской власти России удалось достичь значительных успехов во многих областях науки, искусства, технологий, причина тому — безграничный талант и огромный творческий потенциал российского народа. Однако коммунистический режим не позволил создать на базе этого потенциала общество всеобщего благосостояния и прогресса.

Варварские методы эксплуатации населения, массовые репрессии в советское время не могут быть оправданы их якобы целесообразностью, интересами экономического развития страны. Идея об их необходимости и неизбежности — ложная. Россия, развивающаяся на демократических и рыночных принципах, в XX веке достигла бы более значительных успехов, не жертвуя миллионами человеческих жизней.

Период позднего застоя, который для многих выглядит сейчас привлекательным и отчасти является образцом для нынешней власти, также не может служить примером для подражания — именно тогда расцвели коррупция, непотизм, кумовство, цинизм и двойные стандарты, отсутствие идеалов и моральный кризис; а холодная война порождала в глобальных масштабах атмосферу ненависти, которая отравила умы целого поколения людей.

Развал СССР — не «крупнейшая геополитическая катастрофа», а логическое следствие действий советской власти; виновник развала СССР — не внешние силы, а КПСС и партийная номенклатура, поставившие сохранение личной власти выше интересов граждан страны.

Мы не отступим от наших взглядов на историю, однако в политической деятельности считаем более важным фокусироваться на будущем, на строительстве нового российского государства, а не спорить по поводу исторических событий.

Apple раскрыла, сколько заработала на Fortnite. Меньше, чем вы думаете

В ходе судебного процесса Epic Games против Apple продолжают вскрываться интересные подробности. На этот раз Apple пришлось поделиться самым сокровенным — обнародовать, сколько корпорация заработала с помощью своей комиссии 30% до того, как она приняла решение удалить Fortnite из App Store за нарушение правил магазина. Согласно показаниям представителя Apple, технологический гигант получил выручку в размере не менее 100 миллионов долларов и, возможно, даже намного больше.

Но полежать вот так у Тима Кука все равно получится

Данные о доходах Apple были обнародованы, когда Майкл Шмидт, сотрудник Apple, отвечающий за развитие игрового направления в App Store, был допрошен в ходе слушания в федеральном суде в Окленде, штат Калифорния. Шмидт не назвал точную сумму в долларах и отказался сообщить, превышает ли упомянутый доход 200 миллионов долларов, заявив, что было бы «неуместно» делиться этой информацией. Игра Fortnite появилась в App Store в 2018 году и была в магазине, пока Apple не удалила игру в прошлом году.

Сколько заработала Apple на Fortnite

На самом деле фактический доход может быть гораздо выше. Согласно официальным данным, пользователи потратили почти 1,2 миллиарда долларов через Apple App Store на Fortnite, что принесло Apple доход в размере 354 миллионов долларов. Информацией поделилась компания Sensor Tower, занимающаяся сбором данных о рынке приложений.

Шмидт, который взаимодействовал с Epic Games от лица Apple в течение нескольких лет, также повторил предыдущие заявления о том, что Apple потратила 1 миллион долларов на продвижение Fortnite в течение 11 месяцев в App Store. Юрист Epic Games охарактеризовала соотношение продвижения Apple и размера дохода от Fortnite как «выгодную сделку».

Apple хорошо заработала на встроенных покупках в Fortnite, но в сравнении с общим доходом компании это мало

Спроси любого в нашем Телеграм-чате, это огромные деньги, но для Apple выручка в 100 миллионов долларов за два с половиной года — это капля в море. По оценкам Sensor Tower, только в 2020 году компания из Купертино получила около 22 миллиардов долларов на одних только комиссиях в App Store. В 2020 финансовом году суммарный доход Apple составил 275 миллиардов долларов.

Epic Games пытается показать судье, что Apple получает чрезвычайно высокую прибыль от своей комиссии в App Store. Это является одним из аргументов в пользу того, что производитель iPhone действует как монополист.

Суд против Apple

Ранее показания в суде пришлось также давать Филу Шиллеру, бывшему вице-президенту по маркетингу Apple. В частности, он заявил, что каждое мероприятие WWDC, которое компания проводит ежегодно, обходится Apple в 50 миллионов долларов. Это было использовано в качестве доказательства того, что рентабельность Apple с App Store не так высока, как предполагает Epic Games. Шиллер также сказал, что 17% из сотен тысяч игр в App Store используют модель freemium, при этом 75% игр можно загрузить бесплатно, так как они монетизируются за счет рекламы. Что касается физических товаров, Шиллер сказал, что в 2019 году App Store помог сервисам заработать более 400 миллиардов долларов на таких услугах, как доставка еды, покупки на Amazon, поездки в Uber и других, которые не подлежат 30-процентной комиссии. По словам Шиллера, Apple не взимает сборы с физических покупок, потому что компания не может гарантировать, что они действительно прибудут к покупателю.

В остальном Шиллер не сказал ничего нового, всё-таки за годы работы в Apple он, видимо, научился правильно отвечать даже на самые каверзные вопросы. Уже на этой или следующей неделе место на трибуне для допроса может занять сам Тим Кук. Главу Apple также вызвали повесткой в суд месяцем ранее. И это, пожалуй, будет самый интересный допрос в ходе всего этого разбирательства.

Вы думаете, что я вас не перегираю? Я вас уничтожу

Вы думаете, что я вас не переиграю? Я вас уничтожу – знаменитая цитата Евгения Понасенкова, ставшая мемом. Эти слова используются в адрес ненавистного оппонента.

Происхождение

Оригинальное видео, в котором впервые были сказаны слова из мема, появилось на ютуб-канале Понасенкова 21 июля 2019 года. Ролик, посвященный армии Наполеона, набрал более 184 тысяч просмотров.

Отрывок, который привлек внимание фанатов Понасенкова, начинается на временной отметке 1:07:20.

Вот всей швали моих критиков, моих завистников… Вы думаете, что с человеком, который до такой степени точно исследует тему, можно спорить? Вы думаете, что я вас не переиграю, что я вас не уничтожу? Я вас уничтожу.

Евгений Понасенков с 2017 года привлек внимание любителей мемов. Тренд начался на Дваче и плавно перетек в паблики ВКонтакте и твиттер. Люди иронично возвеличивают историка, называя его маэстро.

Неудивительно, что такая броская цитата очень быстро разошлась на мемы. Фразы “Вы думали, я вас не перегираю” и “Я вас уничтожу” ушли в народ и используются уже в отрыве от личности ее автора.

Цитату используют как в сочетании с картинками в классических мемах, так и в качестве крылатой фразы. Например, в твиттере или комментариях ВКонтакте.

В апреле 2020 года сам Понасенков отреагировал на мем. В ответ на пост Алексея Навального в твиттере он отругал политика за плагиат. Навальный указал ему, что фраза – мем и не нуждается в указании автора. Тогда маэстро снисходительно пообещал не уничтожать обидчика.

Помимо прочего в 2020 году цитата Понасенкова стала мемом в Тиктоке. Люди на основе звука из оригинального видео снимают ироничные ролики, обращенные к хейтерам.

Значение

Мем “Думали я вас не переиграю?” – это ироничный способ показать свое превосходство. Цитату Понасенкова чаще всего адресуют хейтерам или тем, кого сами презирают и ненавидят.

Галерея

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Что думаете про фундаментальное образование в российских вузах? — Вопросы на vc.ru

Имеет ли оно место быть и пригодится ли оно при работе по близкой специальности? Речь идёт о таких дисциплинах, как физика, информатика, математика.

{ «author_name»: «Егор Демешко», «author_type»: «self», «tags»: [], «comments»: 7, «likes»: 2, «favorites»: 1, «is_advertisement»: false, «subsite_label»: «ask», «id»: 141874, «is_wide»: true, «is_ugc»: true, «date»: «Tue, 14 Jul 2020 09:37:39 +0300», «is_special»: false }

{«id»:123054,»url»:»https:\/\/vc. ru\/u\/123054-egor-demeshko»,»name»:»\u0415\u0433\u043e\u0440 \u0414\u0435\u043c\u0435\u0448\u043a\u043e»,»avatar»:»114e83c7-a075-c25b-649d-a58fb6fe83dd»,»karma»:451,»description»:»»,»isMe»:false,»isPlus»:false,»isVerified»:false,»isSubscribed»:false,»isNotificationsEnabled»:false,»isShowMessengerButton»:false}

{«url»:»https:\/\/booster.osnova.io\/a\/relevant?site=vc»,»place»:»entry»,»site»:»vc»,»settings»:{«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}},»isModerator»:false}

Определение мышления Merriam-Webster

\ считать \ мысль\ ˈThȯt \; мышление

переходный глагол

1 : сформировать или иметь в виду

2 : иметь намерение думал, что вернется раньше

3а : иметь как мнение думаю это так

б : рассматривать как : считать считаю правило несправедливым 4а : размышлять над : размышлять подумайте над этим

б : для определения отражением подумай, что делать дальше

5 : вспомнить : вспомнить Он никогда не думает спросить, как мы. 6 : изобретать мышлением — обычно используется с до думал до плана побега 7 : как ожидание : ожидание Мы не думали, что у нас возникнут проблемы.

8а : сосредоточить свои мысли на говорит и думает о бизнесе

б : , чтобы сформировать мысленную картину

9 : подчинить процессам логического мышления все обдумать

непереходный глагол

1а : для использования силы суждения, зачатия или умозаключений : причина

б : иметь в уме или вызывать в памяти мысль

2а : , чтобы ум был занят рефлексией : медитировать

б : для рассмотрения пригодности думал, что ее на пост президента

3 : , чтобы высказать свое мнение или мнение считает себя поэтом

4 : беспокоить — обычно используется с из Я должен думать в первую очередь о своей семье.

5 : рассматривать что-то вероятное : подозрительное может случиться раньше, чем вы думаете думать лучше о

: пересмотреть и принять более мудрое решение

много думать о : просмотреть с удовольствием : одобрить — обычно используется в отрицательных конструкциях. я не особо думал о как о новом автомобиле.: акт мышления Он должен серьезно подумать, действительно ли он верит в то, что филантропия того стоит.- Джером Эллисон… вернулся домой, чтобы отдохнуть и хорошенько подумать. — Ричард Корлисс. Если он думает, что сможет обмануть меня, у него есть другая мысль. [= он ошибается] : , касающееся, требующее или стимулирующее мышление

Think Again, последняя книга Адама Гранта

Автор бестселлеров

Give and Take и Originals исследует критическое искусство переосмысления: научиться подвергать сомнению свое мнение и открывать умы других людей, что может помочь вам достичь совершенства в работе и мудрости в жизни

Интеллект обычно рассматривается как способность думать и учиться, но в быстро меняющемся мире есть еще один набор когнитивных навыков, которые могут иметь большее значение: способность переосмысливать и разучиваться. В повседневной жизни слишком многие из нас предпочитают комфорт убеждений неудобству сомнений. Мы прислушиваемся к мнениям, которые заставляют нас чувствовать себя хорошо, а не к идеям, заставляющим задуматься. Мы рассматриваем разногласия как угрозу нашему эго, а не как возможность учиться. Мы окружаем себя людьми, которые согласны с нашими выводами, тогда как нам следует тяготеть к тем, кто бросает вызов нашему мыслительному процессу. В результате наши убеждения становятся хрупкими задолго до того, как наши кости. Интеллект — не лекарство, и он может быть даже проклятием: есть свидетельства того, что умение думать может ухудшить наше переосмысление.Чем мы ярче, тем слепее к нашим ограничениям мы можем стать.

Как организационный психолог Адам Грант является экспертом в раскрытии умов других людей — и нашего собственного. Как профессор Уортона с самым высоким рейтингом и автор бестселлеров № 1 New York Times Originals и Give and Take , один из его руководящих принципов — спорить, как будто он прав, но слушать так, как будто он ошибается. Обладая смелыми идеями и неопровержимыми доказательствами, он исследует, как мы можем принять радость ошибки, использовать удивительные преимущества синдрома самозванца, привнести нюансы в заряженные разговоры и построить школы, рабочие места и сообщества учеников на протяжении всей жизни.Вы узнаете, как международный чемпион в дебатах побеждает в спорах, как черный музыкант убеждает белых сторонников превосходства отказаться от ненависти, как специалист по вакцинам убеждает обеспокоенных родителей сделать иммунизацию своих детей и как Адам уговорил фанатов Янки поддержать Red Sox. Think Again показывает, что нам не нужно верить всему, что мы думаем, или усваивать все, что чувствуем. Это приглашение отказаться от взглядов, которые больше не служат нам хорошо, и ценить умственную гибкость, смирение и любопытство над глупой последовательностью.Если знание — сила, то знание того, чего мы не знаем, — мудрость.

Учебный план Orange и стратегия министерства для детей и студентов

__cfduid	1 месяц	Файл cookie используется службами cdn, такими как CloudFlare, для идентификации отдельных клиентов за общим IP-адресом и применения настроек безопасности для каждого клиента. Он не соответствует никакому идентификатору пользователя в веб-приложении и не хранит никакой личной информации.
__hssrc	session	Этот файл cookie устанавливается Hubspot.Согласно их документации, всякий раз, когда HubSpot изменяет файл cookie сеанса, этот файл cookie также устанавливается, чтобы определить, перезапустил ли посетитель свой браузер. Если этот файл cookie не существует, когда HubSpot управляет файлами cookie, это считается новым сеансом.
_GRECAPTCHA	5 месяцев 27 дней	Этот файл cookie установлен Google. В дополнение к определенным стандартным файлам cookie Google, reCAPTCHA устанавливает необходимый файл cookie (_GRECAPTCHA) при выполнении с целью обеспечения анализа рисков.
cookielawinfo-checbox-analytics	11 месяцев	Этот файл cookie устанавливается плагином GDPR Cookie Consent. Файл cookie используется для хранения согласия пользователя на использование файлов cookie в категории «Аналитика».
cookielawinfo-checbox-financial	11 месяцев	Файл cookie устанавливается в соответствии с согласием GDPR для записи согласия пользователя на файлы cookie в категории «Функциональные».
cookielawinfo-checbox-others	11 месяцев	Этот файл cookie устанавливается плагином GDPR Cookie Consent.Файл cookie используется для хранения согласия пользователя на файлы cookie в категории «Другое».
cookielawinfo-checkbox-реклама	1 год	Файл cookie устанавливается в соответствии с согласием на использование файлов cookie GDPR для записи согласия пользователя на файлы cookie в категория «Реклама».
cookielawinfo-checkbox-required	11 месяцев	Этот файл cookie устанавливается подключаемым модулем GDPR Cookie Consent. Файлы cookie используются для хранения согласия пользователя на файлы cookie в категории «Необходимые».
cookielawinfo-checkbox-performance	11 месяцев	Этот файл cookie устанавливается плагином GDPR Cookie Consent. Файл cookie используется для хранения согласия пользователя на использование файлов cookie в категории «Производительность».
JSESSIONID	session	Используется сайтами, написанными на JSP. Файлы cookie сеанса платформы общего назначения, которые используются для поддержания состояния пользователей при запросах страниц.
View_cookie_policy	11 месяцев	Файл cookie устанавливается плагином GDPR Cookie Consent и используется для хранения информации о том, согласился ли пользователь на использование файлов cookie.Он не хранит никаких личных данных.

Think Python — пресс для зеленого чая

Think Python First Edition , Аллен Б. Дауни

Это первая редакция Think Python , в которой используется Python 2. Если вы используете Python 3, вы можете использовать вторую редакцию, которая находится здесь.

Эту книгу можно купить на Amazon. com

Загрузите Think Python в формате PDF.

Читать Think Python в HTML.

Примеры программ и решения некоторых проблем здесь (ссылки на конкретные примеры есть в книге). Код также доступен в этом репозитории GitHub.

Описание

Think Python — введение в программирование на Python для начинающих. Он начинается с основных концепций программирования и тщательно разработан для определения всех терминов при их первом использовании и для развития каждой новой концепции в логической последовательности. Более крупные части, такие как рекурсия и объектно-ориентированное программирование, делятся на последовательность более мелких шагов и вводятся в течение нескольких глав.

Некоторые примеры и упражнения основаны на Swampy, пакете Python, написанном автором для демонстрации аспектов разработки программного обеспечения и предоставления читателям возможности поэкспериментировать с простой графикой и анимацией.

Think Python — это бесплатная книга. Он доступен по лицензии Creative Commons Attribution-NonCommercial 3.0 Unported License, что означает, что вы можете свободно копировать, распространять и изменять его при условии, что вы указываете произведение и не используете его в коммерческих целях.

Если у вас есть комментарии, исправлений, или предложения, отправьте мне электронное письмо по адресу feedback {at} thinkpython {dot} com.

Другие бесплатные книги Аллена Дауни доступны в Green Tea Press.

Скачать

Предыдущие версии

Предыдущее издание этой книги было опубликовано издательством Кембриджского университета под названием Python for Software Design . Этот выпуск доступен на Amazon.com.

Оригинальная версия книги на языке Python была опубликована издательством Green Tea Press под названием «Как мыслить как компьютерный ученый: обучение с помощью Python ».Это издание доступно на Lulu. com.

Переводы и адаптации

Андреа Занелла перевела книгу на итальянский язык. Источник находится в этом репозитории GitHub, или вы можете скачать версию в формате PDF.

Сат Кумар Томер написал связанную книгу « Python в гидрологии» , доступную здесь.

Джефф Элкнер, который был моим соавтором книги How to Think , работает над вторым изданием, доступным здесь.

Книга Джерарда Суиннена «Apprendre avec Python» начиналась как французский перевод книги How to Think… , но превратилась в совершенно другую книгу.

Рикардо Перес перевел How to Think… на испанский язык и адаптировал его для языка программирования Eiffel. Его перевод доступен здесь.

Навык, которому вас никогда не учили

Нет навыков более ценных и труднодоступных, чем способность критически обдумывать проблемы. Школы не учат методу мышления. Мышление — одна из тех вещей, которым можно научиться, но нельзя научить.

Когда дело доходит до мышления, у ума есть оптимальный способ работы. При правильной эксплуатации у вас будет много свободного времени. При неправильной эксплуатации большая часть вашего времени будет потрачена на исправление ошибок.

Хорошие решения создают время, плохие — его расходуют. Хорошие первоначальные решения приносят дивиденды в течение многих лет, обеспечивая много свободного времени и низкий уровень стресса. С другой стороны, неправильные решения отнимают время, усиливают беспокойство и истощают нас.

Но как мы можем научиться думать?

За ответом обратимся к лекции Уильяма Дересевича, посвященной одиночеству и лидерству.Эссе стоит прочитать (и перечитать) целиком.

Учимся думать

Давайте начнем с того, что вы не учитесь думать. Пару месяцев назад вышло исследование группы исследователей из Стэнфорда. Исследователи хотели выяснить, как современные студенты колледжей могли работать в многозадачном режиме намного эффективнее взрослых. Как им это удается, спросили исследователи? Они обнаружили, что ответ, который они ни в коем случае не ожидали, заключается в том, что они этого не делают. Повышенных когнитивных способностей, которые ожидали обнаружить исследователи, умственных способностей, позволяющих людям эффективно выполнять несколько задач одновременно, просто не было. Другими словами, люди не могут эффективно выполнять несколько задач одновременно. И вот поистине удивительный результат: чем больше людей выполняет несколько задач одновременно, тем хуже они не только в отношении других умственных способностей, но и в отношении самой многозадачности.

Одно из отличий этого исследования от других заключается в том, что исследователи не проверяли когнитивные функции людей, когда они выполняли несколько задач одновременно.Они разделили группу субъектов на многозадачность с высокой и низкой степенью выполнения и использовали другой набор тестов для измерения видов когнитивных способностей, задействованных в многозадачности. Они обнаружили, что в каждом случае многозадачность выполнялась хуже. Они хуже различали релевантную и нерелевантную информацию и игнорировали последнюю. Другими словами, они были более отвлекающими. Они хуже справлялись с тем, что можно было бы назвать «мысленным архивированием»: хранить информацию в правильных концептуальных ячейках и иметь возможность быстро ее извлекать.Другими словами, их умы были более неорганизованными. Еще хуже было то, что определяет саму многозадачность: переключение между задачами.

Короче говоря, многозадачность — это не только отсутствие мышления, она снижает вашу способность думать. Размышлять означает концентрироваться на чем-то достаточно долго, чтобы развить представление об этом. Не изучать идеи других людей или не запоминать объем информации, хотя иногда это может быть полезно. Развивайте свои собственные идеи. Короче думайте сами.Вы просто не можете делать это пакетами по 20 секунд за раз, постоянно прерываясь сообщениями Facebook или твитами Twitter, или возиться со своим iPod, или смотреть что-то на YouTube.

Я обнаружил, что моя первая мысль никогда не бывает самой лучшей. Моя первая мысль всегда чужая; это всегда то, что я уже слышал по этому поводу, всегда общепринятое мнение. Я прихожу к оригинальной идее, только сосредоточившись, придерживаясь вопроса, проявляя терпение, позволяя задействовать все части моего разума.Давая моему мозгу возможность создавать ассоциации, устанавливать связи, застать меня врасплох. И часто даже эта идея оказывается не очень удачной. Мне тоже нужно время, чтобы подумать об этом, чтобы сделать ошибки и признать их, сделать фальстарт и исправить их, пережить свои порывы, победить свое желание объявить работу выполненной и перейти к следующему.

Раньше у меня были студенты, которые хвастались мне, как быстро они пишут свои работы. Я бы сказал им, что великий немецкий писатель Томас Манн сказал, что писатель — это тот, для кого писать труднее, чем для других.Лучшие писатели пишут намного медленнее, чем все остальные, и чем они лучше, тем медленнее они пишут. Джеймс Джойс писал «Улисс», величайший роман 20-го века, из расчета около сотни слов в день — половину отрывка, который я читал вам ранее из «Сердца тьмы» — в течение семи лет. Т.С. Элиот, один из величайших поэтов, которых когда-либо создавала наша страна, за всю свою 25-летнюю карьеру написал около 150 страниц стихов. Это полстраницы в месяц. То же самое и с любой другой формой мышления.Вы лучше всего думаете, замедляясь и концентрируясь.

Улучшение мышления

Лучший способ улучшить свою способность мыслить — это действительно тратить время на размышления.

Ваши решения говорят за ваше мышление.

Нельзя просто потратить несколько минут на то, чтобы понять суть проблемы и ожидать принятия правильных решений.

«Я прихожу к оригинальной идее, только сосредоточившись, придерживаясь вопроса, проявляя терпение, позволяя задействовать все части моего разума.Давая моему мозгу возможность создавать ассоциации, устанавливать связи, удивлять меня »

— Уильям Дересевич

Одна эвристика, позволяющая определить, насколько хорошо кто-то принимает решения, — это то, сколько времени у него есть. Самые занятые люди часто принимают худшие решения. Занятые люди тратят много времени на исправление неверных решений. И поскольку они так заняты исправлением прошлых решений, у них нет времени на принятие правильных решений.

Лица, принимающие хорошие решения, понимают простую истину: нельзя принимать правильные решения без хорошего мышления, а хорошее мышление требует времени.

Правильные решения облегчают будущее, давая вам больше времени и меньше стресса.

Если вы хотите лучше думать, выделите время, чтобы подумать и отточить свое понимание проблемы.

Наши мысли о биткойнах — Bridgewater Associates

Что я думаю о биткойнах

Рэй Далио

Я пишу это, чтобы прояснить, что я думаю о биткойнах. Пожалуйста, обратите внимание на то, что я говорю здесь, а не на то, что я сказал в средствах массовой информации, потому что это достоверно.Я обнаружил, что те, кто хочет продвигать Биткойн (а это большинство людей), характеризуют его одним способом, в то время как те, кто против него (это несколько напуганных душ, съежившихся в углу), характеризуют его иначе. Как и у большинства вещей, которые я комментирую, у реальности есть свои плюсы и минусы, и я стараюсь быть как можно точнее, чтобы передать то, что я понимаю.

Повторяю, поскольку я не эксперт по биткойнам / криптовалютам, я считаю, что мои взгляды недостаточно ценны, чтобы на них можно было положиться, поэтому я не должен их выкладывать.Я знаю, как много нужно знать, чтобы иметь ценное мнение на рынках, поэтому я бы не стал делать ставку на свои собственные взгляды. Тем не менее, люди требуют моей неспециализированной оценки Биткойна, и мои собственные разъяснения лучше, чем искажения в средствах массовой информации, так что вот оно, с предупреждением не полагаться на них. Единственное, о чем я прошу вас, — это чтобы вы читали то, что я написал здесь, а не обращали внимание на звуковые фрагменты в СМИ.

Я считаю Биткойн настоящим изобретением. Изобрести новый тип денег с помощью системы, которая запрограммирована в компьютер и проработала около 10 лет и быстро набирает популярность, поскольку и вид денег, и кладезь богатства — это удивительное достижение. Это, как и создание существующей кредитно-денежной системы, конечно же, является разновидностью алхимии, т. Е. Зарабатыванием денег из малого или из ничего. Он, как и получение кредита, сделавшего банкиров богатыми, начиная с эпохи Медичи около 1350 года, делает его изобретателей и тех, кто рано начал его, очень богатыми и имеет потенциал сделать гораздо больше людей очень богатыми и разрушить существующую денежную систему. . Те, кто построил его и поддержал мечту о превращении этого нового вида денег в реальность, проделали невероятную работу по поддержанию этой мечты и превращению Биткойна (я имею в виду его и его аналогичных конкурентов) в альтернативный актив, подобный золоту.

Существует не так много альтернативных активов, подобных золоту, в настоящее время возрастающей потребности в них (из-за всех долговых и денежных накоплений, которые происходят и будут происходить в будущем). Из-за того, что происходит в мире, помимо растущей потребности в деньгах или запасах богатых активов, количество которых ограничено, также растет потребность в активах, которые могут находиться в частном владении. Поскольку не так много подобных золотых хранилищ богатых активов, которые можно было бы хранить в уединении, и поскольку размеры их рынков относительно невелики, существует вероятность того, что Биткойн и его конкуренты смогут удовлетворить эту растущую потребность.Мне кажется, что Биткойну удалось переступить черту, превратившись из очень спекулятивной идеи, которая могла не появиться в ближайшее время, к, вероятно, существующей и, вероятно, имеющей некоторую ценность в будущем. Для меня большой вопрос в том, для чего его реально можно использовать и какой спрос будет на него. Поскольку предложение известно, необходимо оценить спрос, чтобы оценить его цену.

Я должен уточнить, что я сказал о его поставке. Хотя предложение биткойнов ограничено, количество цифровых валют не ограничено, потому что появились и будут продолжать появляться новые, чтобы конкурировать, поэтому предложение активов, подобных биткойну, должно, а конкуренция будет играть роль в определении биткойнов и других цены на криптовалюту. На самом деле я предполагаю, что лучшие придут и вытеснят этот, потому что именно так работает эволюция всего, то есть новые способы делать что-то и новые вещи всегда были и всегда будут заменять старые способы ведения дел и старые вещи. Поскольку способ работы Биткойна фиксирован, он не сможет развиваться, и я предполагаю, что будет изобретена лучшая альтернатива, которая пройдет мимо. Я считаю это риском. По этим причинам аргумент «ограниченного предложения» не так верен, как может показаться — например, если бы Blackberry были в ограниченном количестве, они все равно не стоили бы много, потому что их заменили более продвинутые конкуренты.Я до сих пор не знаю ответа, почему это не риск, но я бы приветствовал исправление моей наивности.

В то же время я очень восхищаюсь тем, как Биткойн выдержал испытание 10 лет времени, не только в этом отношении, но и в том, как его технология работает так хорошо и не подвергалась взлому. Тем не менее, для человека, владеющего цифровыми / киберактивами в то время, когда кибернаступление намного мощнее киберзащиты, киберриск — это риск, который я не могу игнорировать. Когда Министерство обороны не может защитить свои системы от взлома, было бы наивно полагать, что цифровые активы нельзя взломать, что является одним из преимуществ активов, подобных золоту, и одним из рисков для всех. финансовые активы.На самом деле я думаю, что есть хороший шанс, что когда-нибудь мы увидим, что финансовая система, состоящая в основном из цифр, окажется более уязвимой для сбоев и / или кибер-шантажа, чем это признается сейчас. Кстати, эти вещи сейчас происходят все чаще и могут угрожать стоимости традиционных финансовых активов. Я указываю вам на это предупреждение: брать или уходить, как вам нравится. Хотя я признаю, что Биткойн можно хранить в автономном режиме с помощью «холодного хранилища», я понимаю, что это сложно сделать и что очень немногие люди действительно это делают.Итак, в целом, я понимаю, что, поскольку Биткойн является цифровым и подключен, он не защищен от киберрисков к моему удовлетворению. Я с нетерпением жду исправления.

В качестве продолжения того, что Биткойн является цифровым, возникают вопросы о том, насколько он приватен и что правительство разрешает и не позволяет ему быть. Что касается конфиденциальности, похоже, что биткойн вряд ли будет таким частным, как некоторые предполагают. В конце концов, это публичный реестр, и значительная часть биткойнов хранится не конфиденциально.Если правительство (и, возможно, хакеры) захотят узнать, у кого что есть, я сомневаюсь, что конфиденциальность можно защитить. Кроме того, мне кажется, что если бы правительство захотело избавиться от него, большинство из тех, кто его использует, не смогли бы его использовать, поэтому спрос на него резко упал бы. Вместо того, чтобы быть надуманным, что правительство вторгнется в частную жизнь и / или предотвратит использование Биткойна (и его конкурентов), мне кажется, что чем более успешным оно будет, тем вероятнее будут эти возможности.Начиная с образования первого центрального банка (Банка Англии в 1694 году), по разумным логическим причинам правительства хотели контролировать деньги и защищали свои возможности иметь единственные деньги и кредит в пределах своих границ. Когда я а) ставлю себя на место правительственных чиновников, б) вижу их действия и в) слышу, что они говорят, мне трудно представить, что они позволят Биткойну (или золоту) быть явно лучшим выбором, чем деньги и кредит, которые они производят.Я подозреваю, что самый большой риск для Биткойна — это успех, потому что в случае успеха правительство попытается убить его, и у них есть много возможностей для достижения успеха.

Что касается картины спроса / предложения, то в то время как предложение известно, долгосрочный спрос на соответствующем долгосрочном временном горизонте (потому что это долгосрочный актив) трудно узнать, в основном по причинам I упомянул. Например, поскольку я рассматриваю Биткойн как альтернативный актив, подобный золоту, я попросил Ребекку Паттерсон и других сотрудников Bridgewater сделать некоторые расчеты, чтобы вычислить, что, если бы стоимость частных владений золотом, а затем взять проценты от этих активов и предположить, что они были перешла на биткойн, чтобы диверсифицировать этот тип холдинга.В качестве примера: что, если 10%, 20%, 30, 40 или 50% частных запасов золота будут переведены в Биткойн для диверсификации владений, или что, если 10 или 20 процентов тех, кто построил Биткойн и сел на его повозку, захотели диверсифицироваться в другие активы, такие как золото и акции, или что, если правительство захочет запретить их использование, или что, если и т. д.… как бы выглядели эти сценарии? Они рисуют весьма неопределенную картину. (Вы можете прочитать полный отчет ниже). Вот почему для меня Биткойн выглядит как долгосрочный вариант в очень неизвестном будущем, в которое я мог бы вложить сумму денег, в которую я не возражал бы потерять около 80% от .

Так выглядит Биткойн для неспециалиста. Я очень хочу, чтобы меня поправили и я узнал больше. С другой стороны, поверьте мне, когда я скажу вам, что я и мои коллеги из Bridgewater пристально сосредотачиваемся на альтернативном хранении богатых активов.

^¹ Когда я использую «Биткойн», пожалуйста, поймите, что это означает Биткойн и его аналоговых конкурентов.

Взгляд на путь Биткойн, если он должен стать альтернативным хранилищем богатства

Ребекка Паттерсон, Дина Царапкина, Росс Тан, Хия Куртенбах

Дальнейшее изучение Биткойна как хранилища богатства

Поскольку большинство центральных банков по всему миру стремятся обесценить свои валюты в то время, когда доходность по облигациям уже приближается к нулю, разумно искать альтернативные хранилища богатства.Биткойн, безусловно, лидер среди криптовалют, привлек здесь львиную долю внимания, так как его стоимость резко выросла — с октября цена выросла почти на 200% до более чем 40 000 долларов за биткойн, после чего установилась по текущим ценам около 30 000 долларов. Биткойн предлагает некоторые привлекательные атрибуты, такие как ограниченное предложение и возможность глобального обмена, и быстро развивается. На данный момент, однако, мы не рассматриваем его в качестве жизнеспособного хранилища богатства для крупных институциональных инвесторов, главным образом благодаря высокой степени волатильности, неопределенности регулирования и операционным ограничениям.Скорее, мы рассматриваем это как покупку опциона на потенциальное «цифровое золото» — оно имеет широкий спектр результатов, и один путь, ведущий к тому, чтобы он стал по-настоящему институционально признанным альтернативным хранилищем богатства.

Когда мы исследуем Биткойн, мы полагаем, что он обладает некоторыми, но еще не всеми качествами, которые мы считаем необходимыми, чтобы действовать как хранилище богатства. Конечно, у Биткойна есть свои достоинства: подобно золоту, он не может быть обесценен печатью центрального банка, и его общее предложение ограничено. Кроме того, его легко переносить и заменять по всему миру, особенно для физических лиц.Он также может обеспечить диверсификацию, хотя на сегодняшний день это скорее теоретическое, чем предполагаемое.

В то же время Биткойн сталкивается с проблемами, которые, по крайней мере на данный момент, могут замедлить более широкое внедрение институциональными инвесторами. В частности, мы выделим три:

• Биткойн остается чрезвычайно нестабильным активом, и его будущая покупательная способность остается в основном спекулятивным предположением. По сравнению с существующими хранилищами богатства, такими как золото, недвижимость или безопасные бумажные валюты, Биткойн сталкивается с гораздо более широким диапазоном результатов с точки зрения его будущей стоимости.
• Биткойн по-прежнему сталкивается со значительными рисками, связанными с регулированием, и не имеет какой-либо базовой государственной поддержки или глубокого опыта, который обеспечил бы более фундаментальную основу будущего спроса. Хотя усиление регулирования может помочь Биткойну получить более широкое институциональное признание, оно также может спровоцировать продажи некоторыми из его крупнейших существующих владельцев, которые отдают предпочтение отсутствию общественного надзора за активом.
• Несмотря на то, что произошли улучшения, текущие уровни ликвидности по-прежнему представляют собой реальные структурные проблемы для хранения биткойнов для крупных традиционных организаций, таких как Bridgewater и ее клиенты.

Забегая вперед, разумно ожидать, что инфраструктура биткойнов и криптовалют в целом будет продолжать развиваться и развиваться. Кроме того, новая парадигма, в которой мы живем, когда многие государственные облигации больше не предлагают такую ​​же доходность или характеристики диверсификации, а валюты сталкиваются с большим риском обесценения, может ускорить развитие альтернативных хранилищ богатства, чем это могло бы быть в противном случае. На данный момент, однако, мы хотим быть сбалансированными в наших перспективах с учетом ряда факторов, которые будут определять будущее Биткойна — что, по крайней мере, на данный момент, мы не можем предсказать с уверенностью.

Остальная часть этого исследования представляет мысли о Биткойне с трех точек зрения:

• Его место среди криптовалют и факторы, способствующие его недавнему ралли,

• Атрибуты, которые подтверждают, что Биткойн может стать хранилищем богатства, и
• Вопросы и проблемы, с которыми Биткойн думает о своем будущем.

Нам нравится, что здесь много деталей.Тем, кто просто хочет выделить основные моменты, мы рекомендуем бегло просмотреть выделенный жирным шрифтом текст и обратить внимание на экспонаты.

Драматическое ралли Биткойна возобновляет дискуссию о его жизнеспособности как хранилище богатства

После того, как в 2020 году его цена выросла на 400%, Биткойн снова привлекает внимание, в немалой степени подпитываемое тем, что многие считают его потенциалом служить «цифровым золотом» — альтернативным средством сбережения и страховкой от потенциальной инфляции для портфелей.Хотя сейчас существует множество криптовалют, мы сосредотачиваемся на Биткойне, так как он занимает доминирующее положение на рынке и разделяет мнение при обсуждении потенциального «цифрового золота».

В предыдущем ралли 2017 года, хотя Биткойн все еще пользовался большим прямым спекулятивным интересом, он показал более низкую доходность, и его доля на общем рынке криптовалют резко упала, поскольку большая часть общего спекулятивного рвения была захвачена волной ICO (первоначальные предложения монет), когда спекулянты покупают новые токены криптовалюты, предлагаемые молодыми компаниями, обещающими революционные новые децентрализованные технологии и бизнес-модели.Напротив, в недавнем периоде до 2019 года и до конца 2020 года Биткойн превосходил другие криптовалюты, и его доля на рынке вернулась к самому высокому уровню с начала 2017 года. Растущий интерес к идее Биткойн как «цифрового gold », судя по разговорам с ведущими участниками рынка криптовалют и поставщиками услуг, является ключевым фактором этих тенденций.

Конечное предложение делает Биткойн особенно привлекательным в то время, когда центральные банки активно печатают

Подобно золоту, Биткойн имеет ограниченное использование в качестве средства прямого обмена товарами и услугами.Однако, как и золото, Биткойн предлагает стабильный и ограниченный выпуск, который не может быть обесценен печатью центрального банка. Биткойн имеет жестко запрограммированное общее предложение в 21 миллион биткойнов, при этом скорость выпуска автоматически уменьшается вдвое каждые несколько лет. Именно эта особенность Биткойна в основном послужила основой повествования о «цифровом золоте». Как показано ниже, хотя скорость выпуска биткойнов в течение первых двух лет изначально была намного выше, темпы роста предложения сейчас ниже, чем у золота.

Биткойн может показаться особенно привлекательным для некоторых инвесторов сейчас по тем же причинам, по которым золото поддерживалось в последние несколько лет.Ни золото, ни биткойн не выплачивают доходность на прямой основе, но это не имеет большого значения, когда доходность других активов упала на . А золото — один из немногих активов, которые могут хорошо себя проявить в условиях стагфляции, и этот исход достаточно вероятен, и его следует учитывать и планировать. Более того, в контексте высокого и потенциально растущего уровня внешних и внутренних конфликтов золото имеет дополнительное преимущество, поскольку оно не привязано к результатам деятельности какой-либо одной страны. Если бы кто-то по-настоящему принял идею Биткойна как «цифрового золота», вы могли бы представить себе концептуально похожий случай, сделанный и для Биткойна.

Биткойн доступен во всем мире и легко переносится — полезные атрибуты для хранилища богатства

Конечно, одной лишь редкости недостаточно, чтобы стимулировать спрос на актив и поддерживать его как жизнеспособное средство сбережения. В самом деле, существуют и другие криптовалюты, которые могут иметь схожие с Биткойном функции, а также могут концептуально конкурировать в качестве альтернативного «цифрового золота». Однако относительно более долгая история Биткойна, гораздо больший размер, более широкая осведомленность и признание дали ему явное преимущество, по крайней мере, до сих пор.Например, Биткойн значительно превзошел Bitcoin Cash, Litecoin и Monero — другие основные криптовалюты с техническими характеристиками, аналогичными Биткойну, с точки зрения фиксированного общего предложения и упора на идеи «надежных денег». Также наблюдается значительный рост использования стейблкоинов, обеспеченных токенов криптовалюты, которые привязаны, в основном, к доллару. Однако стейблкоины, будучи привязанными, на самом деле не являются альтернативным хранилищем богатства — вместо этого они представляют собой просто новую форму цифровых долларов.

Наконец, помимо возможности сохранять покупательную способность с течением времени, хорошее хранилище богатства также должно быть легко обмениваемым и доступным (как сейчас, так и в будущем). По сравнению с некоторыми другими традиционными хранилищами богатства, такими как золото, искусство и недвижимость, биткойн гораздо легче обменивать, особенно для индивидуальных держателей. Действительно, учитывая его цифровую природу, Биткойн может быть самым портативным хранилищем богатства, гораздо больше, чем физические деньги . А с точки зрения географического охвата, с глобальным распространением сервисов обмена биткойнов, вы можете относительно легко обналичить биткойны в большинстве мест по всему миру, хотя по-прежнему намного проще конвертировать доллары США в местные валюты (кроме контроля за движением капитала). .

Остается неясным, обеспечит ли Биткойн диверсификацию, когда в этом больше всего нуждаются портфели.

Тем не менее, мы все еще изучили доступные данные, чтобы увидеть, как Биткойн работал бы как для хеджирования от инфляции, так и для компенсации просадки портфеля.Как показано ниже, в этом году Биткойн в целом рос вместе с растущими инфляционными ожиданиями, но его долгосрочные исторические связи с инфляцией и золотом были относительно слабыми.

Отдельно графики ниже показывают, как золото надежно действовало с течением времени, поддерживая доходность в периоды, когда портфели 60/40 в противном случае терпели просадки. Мы увеличили масштаб, чтобы наложить на показатели Биткойна аналогичные периоды просадки с момента его создания в 2009 году.Мы не решаемся делать какие-либо твердые выводы с таким маленьким размером выборки и с учетом того, насколько быстро мир криптовалюты развивается. Пока что способность Биткойна предлагать некоторую выгоду от диверсификации кажется скорее теоретической, чем предполагаемой.

Институциональное признание Биткойн замедляется из-за волатильности, регуляторной неопределенности и еще незрелой инфраструктуры

Если фундаментальной целью хранилища богатства является сохранение или увеличение покупательной способности с течением времени, мы думаем, что Биткойн больше похож на вариант — он остается очень волатильный и спекулятивный актив.По сравнению с устоявшимися средствами сбережения биткойн пока не получил широкого распространения в качестве сберегательного механизма или резервного актива, при этом еще не было значимого участия со стороны правительств или крупнейших глобальных институциональных распределителей . Даже если посмотреть на недавний рост участия частных институциональных структур, большая часть, похоже, все еще использует биткойн для краткосрочной спекулятивной торговли, а не в качестве реального средства долгосрочных сбережений.

Хотя это сложно установить напрямую, на диаграммах ниже показаны два косвенных показателя доли биткойнов, используемых в качестве сбережений; в частности, доля биткойнов в накопительных счетах и ​​счетах старше 5 лет.Накопительные счета — это счета, которые только купили биткойны и еще не продали их, в то время как «последние активные» монеты представляют собой сочетание долгосрочных инвесторов и монет, которые, вероятно, потеряны. Мы видим, что, хотя с 2018 года количество длинных игроков увеличилось, их общая доля остается небольшой (~ 15%). И хотя значительная часть биткойнов не перемещалась за 5+ лет (> 20%), большая часть предложения по-прежнему находится в активном или полуактивном обращении (что наводит на мысль о более спекулятивной торговле).

Еще один способ выяснить, почему Биткойн хранится — будь то хранилище богатства или для более спекулятивных целей, — это посмотреть на оборот .Высокий оборот Биткойна по сравнению с золотом может отражать его относительно более спекулятивный характер. Оборот в виде процента от общего объема непогашенной задолженности для золота ничтожен по сравнению с биткойнами, отчасти потому, что центральные банки по всему миру держат большую долю общего предложения золота в качестве долгосрочного средства сбережения в своих резервах. С другой стороны, объемы биткойнов резко выросли в последние годы из-за появления высокочастотных трейдеров, быстрорастущего рынка деривативов и всплеска новых монет, которые торгуются против биткойнов.Это в сочетании с сомнительными данными об объеме, сообщаемыми нерегулируемыми биржами, создает иллюзию увеличения ликвидности. В действительности, эта ликвидность в большей степени отражает высокий отток клиентов и спекулятивную торговлю, чем принятие долгосрочных рисков.

Действительно, спекулятивный интерес к биткойнам в последние месяцы все чаще демонстрирует некоторую классическую динамику пузыря активов. Например, опционы на биткойны в настоящее время оценивают очень широкий и весьма оптимистичный диапазон результатов для будущих доходов.Как мы уже писали в предыдущих исследованиях, дисконтирование очень быстрого роста цен в будущем — это классическое поведение пузырей, которое дополнительно демонстрирует, насколько спекулятивным остается рынок биткойнов. Кроме того, в то время как это текущее ралли до сих пор не сопровождалось пенистыми, часто чрезмерно заемными, розничными покупками, которые характеризовали криптовалютный пузырь 2017 года, розничный интерес к биткойнам снова начал расти. Рост ставок по маржинальным займам на основных торговых платформах Биткойн также указывает на ускорение покупок с использованием заемных средств.Сильное дисконтирование будущего быстрого роста цен, широкие бычьи настроения и растущее плечо — все это признаки риска пузыря, хотя, как мы писали ранее, динамика пузыря может сохраняться в течение длительных периодов времени.

Все вышеперечисленные факторы приводят к тому, что волатильность цены Биткойна значительно выше, чем у других рискованных финансовых активов, таких как акции и товары, не говоря уже о традиционных хранилищах богатства, таких как золото.Уже во многих точках короткой истории Биткойна очень большая доля всех биткойнов оставалась убыточной. Хотя бывают случаи, когда подавляющее большинство биткойнов удерживается с прибылью (как это имеет место сегодня), иногда на значительную сумму, гораздо важнее, чтобы хранилище богатства уверенно снижало риски снижения, чем владение спекулятивный потенциал роста. Опять же, это отражает опционные характеристики Биткойна сегодня.

Хотя реализованная волатильность Биткойна с момента его создания выше, чем то, что большинство считает установленным богатством, мы знаем, что со временем это может существенно измениться.Как мы видели на примере эволюции других рынков, более широкое использование более широким кругом инвесторов с другими целями и временными горизонтами может снизить волатильность.

Перспективы регулирования биткойнов крайне неопределенны; Создает двусторонний риск

Возможно, более чем что-либо еще, принятие Биткойна в будущем крупными институциональными инвесторами будет зависеть от положения . Создают ли политики регуляторную среду, которая помогает завоевать доверие одних к активу, делая его менее привлекательным для других? Они полностью запрещают Биткойн? Хотя мы не знаем, как это будет развиваться, мы знаем, что (а) это все более пристальное внимание политиков и (б) существуют разные пути, которые можно было бы выбрать.

По первому пункту, как раз в этом месяце президент Европейского центрального банка Кристин Лагард отметила о Биткойне, что:

«Это очень спекулятивный актив, который вел забавные дела и некоторые интересные и совершенно предосудительные действия по отмыванию денег… Там должны быть правила … Это вопрос, который необходимо согласовать на глобальном уровне, потому что, если есть побег, он будет использован . »

Точно так же Джанет Йеллен, во время слушаний по утверждению кандидатуры на пост министра финансов США в середине января, отметила, что« криптовалюты вызывают особую озабоченность », когда дело доходит до финансирования терроризма:« Нам действительно нужно изучить способы, с помощью которых мы можем сократить их использование и убедитесь, что по этим каналам не происходит отмывание денег.”

Есть два основных пути регулирования, которые, по нашему мнению, с большей вероятностью будут реализованы в будущем году. Либо:

• Ограничение использования биткойнов и криптовалют из опасения, что это может подорвать традиционные фиатные валюты, что препятствует дальнейшему развитию этого актива в его нынешней форме, либо
• Создание нормативной среды, которая вызывает большее доверие к активы в долгосрочной перспективе, но могут привести к повышенной волатильности на этом пути.

Оба пути, на наш взгляд, предполагают, что катание на американских горках цены биткойнов может продолжаться в течение некоторого времени.

Мы видим пример более ограничительного пути в Китае. В сентябре 2017 года китайские власти наложили запрет на первичное размещение монет, процесс сбора средств на основе криптовалюты и назвали ICO незаконными, что привело к мгновенному снижению цен на биткойны на 8%. Подобный запрет кажется относительно менее вероятным в США, но технически возможен. Учитывая, что большинство покупателей биткойнов полагаются на телеграфные переводы и банковский дебет для перевода денег на биржи биткойнов и из них, США могут для всех практических целей сделать невозможным покупку биткойнов инвесторами из США.Наша главная проблема здесь будет заключаться в том, что если в будущем произойдет распространение цифровых валют центральных банков, которые будут служить официально санкционированными цифровыми хранилищами богатства, правительства могут предпочесть ограничить конкуренцию, которую представляет Биткойн в качестве негосударственной альтернативы.

Даже если не считать полного запрета, который, по общему признанию, маловероятен, все еще существует множество потенциальных регуляторных изменений, которые могут серьезно повлиять на принятие и рыночную стоимость Биткойна.Общее регулирующее направление США в последние годы можно охарактеризовать как растущее признание технологии блокчейн и криптовалюты в областях, которые рассматриваются как безопасные и легко регулируемые, но с заметно усиленными ограничениями в отношении областей, которые считаются поддерживающими незаконную деятельность и / или подрыв существующих регулирующих структур.

В качестве иллюстрации этой динамики Управление финансового контролера недавно объявило, что банки США могут использовать блокчейны и стейблкоины для проведения платежей.Напротив, месяцем ранее Казначейство США предложило правила, которые будут препятствовать использованию автономных кошельков с криптовалютой и эффективно запретить использование «монет конфиденциальности», таких как Monero и Zcash.

Учитывая нерегулируемый ландшафт «Дикого Запада», из которого распространился мир биткойнов и криптовалют, есть и другие области, подверженные риску подрывных регуляторных действий. Одним из наиболее примечательных является статус крупнейшего стейблкоина Tether (USDT). В настоящее время Tether находится под следствием CFTC, Министерства юстиции США и прокурора штата Нью-Йорк по поводу выпуска новых монет USDT на миллиарды долларов, которые, возможно, не были полностью обеспечены реальными долларами США, как заявлено.Если бы Tether был закрыт или понесет другое серьезное нормативное наказание, это могло бы обрушить стоимость всех криптовалют, включая биткойн, учитывая, насколько взаимосвязана ликвидность на криптовалютных рынках.

Второй потенциальный путь, по которому регулирование позволяет более широко применять Биткойн более склонными к риску организациями, все же может привести к значительной волатильности со стороны крупнейших держателей биткойнов, многие из которых были ранними последователями, твердо отождествляющими себя с криптоанархическими принципами Псевдонимный основатель Биткойна Сатоши Накамото.Например, первоначальная спекуляция вокруг предложенных Министерством финансов США правил размещения кошельков вызвала значительную распродажу биткойнов.

Тем не менее, существует сценарий, при котором регулирование в долгосрочной перспективе может создать некоторый потенциал роста, который стоит рассмотреть. По сравнению с последним бычьим рынком в 2017 году, сейчас наблюдается более высокая эффективность, ликвидность рынка и сложность торговой инфраструктуры и кастодиальных решений, что обеспечивает большее институциональное участие, чем раньше. Мы считаем, что это отчасти связано с изменениями в законодательстве, такими как принятие производных биткойнов на традиционных биржах.

В результате недавние притоки в Биткойн были вызваны более крупными объемами транзакций, чем это было в 2017 году, когда доминировали более мелкие розничные потоки. Однако стоит отметить, что степень институционального участия по-прежнему в основном находится на уровне небольших корпораций, хедж-фондов и семейных офисов, а не более крупных традиционных институциональных распределителей, где размер рынка соответствующих инструментов остается небольшим.

В лучшем случае созревание криптографического регулирования, которое обеспечивает гарантии вокруг Биткойна и более широкие возможности для доступа к активу (например, биткойн-ETF), могло бы побудить крупные учреждения увеличить свои позиции. Мы хотели понять, как может выглядеть такой переход в биткойн — например, если инвесторы перевели некоторую часть своих золотых запасов в криптовалюту.В приведенной ниже таблице, которая предназначена только для иллюстрации и явно очень проста, оценивается цена биткойнов, если определенная сумма частных сбережений золота (то есть без учета центральных банков) будет диверсифицирована в биткойны. В частности, в нижней строке таблицы мы предполагаем, что половина совокупной рыночной капитализации Биткойна и частных сбережений золота распределяется на Биткойн. В совокупности это будет примерно 1,6 триллиона долларов, распределенных на все биткойны, которые когда-либо были добыты. Такой переход от золота к диверсификации в биткойны теоретически может поднять цену биткойнов как минимум на 160%.

Конечно, этот расчет предполагает отсутствие проблем с ликвидностью или рефлексивностью. На самом деле, наши оценки, приведенные выше, могут оказаться консервативными, поскольку потоки такого размера могут привести к сокращению предложения и рефлексивности, что приведет к еще большему росту фактической цены биткойнов. Опять же, они предназначены больше для иллюстрации возможной динамики, чем для предложения какого-либо конкретного прогноза. Очевидно, что существует многое, что может повлиять на будущие тенденции цен на биткойны, чего мы еще не увидим.Например, мы не знаем, в какой момент центральные банки могут рассмотреть вопрос о переводе своих золотых позиций в биткойны или как регулирующие органы могут отреагировать на такого рода гипотетические изменения в цене биткойнов.

Структурные и операционные проблемы остаются для крупных организаций, которые хотят держать биткойны

Помимо этих потенциальных будущих нормативных изменений, более широкое внедрение биткойнов также затруднено из-за отсутствия достаточной нормативной ясности в отношении операционных проблем и вопросов относительно будущей устойчивости .В отношении первого, хотя мы не будем здесь вдаваться во все подробности, приведу только один пример, учреждения предъявляют другие и, как правило, более высокие требования к содержанию под стражей; Биткойн является активом на предъявителя (т. Е. Право собственности определяется только владением закрытым ключом), что вызывает опасения по поводу безопасности и страхования для институциональных управляющих активами. На данный момент хранение цифровых активов по-прежнему обычно дороже, чем традиционных акций, правила для квалифицированных хранителей все еще вводятся регулирующими органами, а текущий рынок андеррайтеров для страхования цифровых активов ограничен.Тем не менее, постепенно развертывается все большее количество решений для хранения данных институционального уровня, а услуги и цены, вероятно, будут продолжать развиваться с увеличением спроса.

И для того, чтобы крупные учреждения могли держать биткойны в своих портфелях, также должна быть достаточная ликвидность для проведения крупномасштабных торгов без дестабилизации рынка. На данный момент, хотя Биткойн становится сопоставимым с некоторыми рынками, которыми торгует Bridgewater, в целом он остается небольшим, несмотря на то, что его ликвидность находится на рекордно высоком уровне .Ниже мы резюмируем некоторые сопоставимые рынки. Для инвесторов, имеющих возможность торговать монетой напрямую, общая емкость рынка приближается к 10% от размера торгуемого рынка золота, исходя из нашей оценки ликвидности. Для более крупных управляющих активами, которые могут / хотят получить доступ к биткойнам только через традиционные площадки (например, деривативы, фондовые рынки), размер рынка еще меньше.

Ниже мы показываем объем биткойнов из источников, которые, по нашему мнению, указывают на реальную ликвидность.Мы видим, что в этих условиях оборот в основном не изменился, несмотря на очевидный бум, о котором свидетельствуют опубликованные объемы торгов. Учитывая эту тенденцию, фиксированное количество Биткойна и небольшой (хотя и растущий) фьючерсный рынок, ликвидность Биткойна сегодня в основном зависит от его цены. Несмотря на недавний рост, при нынешнем размере относительно небольшое количество инвесторов, вносящих небольшие изменения в распределение активов, может оказать большое влияние на рынок биткойнов. И хотя рынок золота превосходит Биткойн по размеру, то же самое можно сказать и о золоте, которое по размеру меньше, чем акции США.

В целом очевидно, что Биткойн имеет функции, которые могут сделать его привлекательным хранилищем богатства; до сих пор он также оказался устойчивым. Однако мы должны признать, что этому финансовому инструменту всего десять лет. Как в абсолютном выражении и по сравнению с существующими хранилищами богатства, такими как золото, как дальше будет развиваться этот цифровой актив? В будущем проблемы могут по-прежнему возникать из-за квантовых вычислений, негативной реакции регулирующих органов или проблем, которые мы еще даже не решили.Даже если ничего из этого не материализуется, Биткойн на данный момент больше воспринимается нами как вариант потенциального хранилища богатства.

---

^{Это исследование подготовлено и является собственностью Bridgewater Associates, LP и распространяется только в информационных и образовательных целях. Не учитываются конкретные инвестиционные потребности, цели или терпимость любого из получателей. Кроме того, фактическая инвестиционная позиция Bridgewater может и часто будет отличаться от ее выводов, обсуждаемых здесь, на основании любого количества факторов, таких как инвестиционные ограничения клиентов, ребалансировка портфеля и транзакционные издержки, среди прочего.Получатели должны проконсультироваться со своими консультантами, включая налоговых консультантов, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение. Этот отчет не является предложением о продаже или ходатайством о покупке упомянутых ценных бумаг или других инструментов.
В исследовании Bridgewater используются данные и информация из государственных, частных и внутренних источников, включая данные о реальных сделках Bridgewater. Источники включают Австралийское бюро статистики, Bloomberg Finance L.P., Capital Economics, CBRE, Inc., CEIC Data Company Ltd., Consensus Economics Inc., Corelogic, Inc., CoStar Realty Information, Inc., CreditSights, Inc., Dealogic LLC, DTCC Data Repository (US), LLC, Ecoanalitica, EPFR Global, Eurasia Group Ltd., Европейский институт денежных рынков — EMMI, Evercore ISI, Factset Research Systems, Inc., The Financial Times Limited, GaveKal Research Ltd., Global Financial Data, Inc., Haver Analytics, Inc., ICE Data Derivatives, IHSMarkit, Канадский институт инвестиционных фондов, Международная энергетика Агентство, Lombard Street Research, Mergent, Inc., Metals Focus Ltd, Moody’s Analytics, Inc., MSCI, Inc., Национальное бюро экономических исследований, Организация экономического сотрудничества и развития, Центр пенсионных исследований и инвестиций, Renwood Realtytrac, LLC, Rystad Energy, Inc., S&P Global Market Intelligence Inc., Sentix Gmbh, Spears & Associates, Inc., State Street Bank and Trust Company, Sun Hung Kai Financial (Великобритания), Refinitiv, Totem Macro, Организация Объединенных Наций, Министерство торговли США, Wind Information (Shanghai) Co Ltd, Wood Mackenzie Limited, Всемирное бюро статистики металлов и Всемирный экономический форум.Хотя мы считаем информацию из внешних источников надежной, мы не несем ответственности за ее точность.
Мнения, выраженные в данном документе, принадлежат исключительно компании Bridgewater на дату настоящего отчета и могут быть изменены без предварительного уведомления. Bridgewater может иметь значительную финансовую заинтересованность в одной или нескольких обсуждаемых позициях и / или ценных бумагах или производных финансовых инструментах. Лица, ответственные за подготовку этого отчета, получают вознаграждение в зависимости от различных факторов, включая, среди прочего, качество их работы и доходы фирмы.}

Think & Drink

Think & Drink

Думай и пей

Живые и провокационные беседы. И пиво.

Фото: Майк Хиппл.

Обзор программы

Из-за заботы о здоровье сообществ по всему штату мы и наши партнеры отменили все личные гуманитарные мероприятия в Вашингтоне. Тем не менее, мы проводим множество мероприятий в прямом эфире. Найдите их в нашем календаре.

Наши мероприятия Think & Drink — это беседы в пабах и дегустационных залах на провокационные темы и новые идеи.

Эксперты, художники и активисты из самых разных областей участвуют в модерируемой дискуссии с упором на участие аудитории. Прошедшие мероприятия затрагивали темы от консьюмеризма до политической поляризации, геоинженерии, расы на северо-западе Тихого океана и многих других и вызвали оживленные разговоры о морали, религии, истории и политике.Мероприятия периодически проводятся в течение года в Сиэтле, Спокане, Такоме, Якиме, Трайсити и Беллингеме.

Эта программа стала возможной при поддержке Национального фонда гуманитарных наук, Фонда Саттерберга и Фонда Норклиффа.

Ближайшие события

Найдите ближайшее к вам мероприятие по гуманитарным наукам в Вашингтоне.

Просмотр календаря

Не упустите возможность! Подпишитесь на список рассылки HW

Получайте новости о предстоящих мероприятиях прямо на свой почтовый ящик.

Что, если дороги Вашингтона были покрыты поэзией?

Подробнее

Наша миссия

Гуманитарные науки Вашингтон открывает умы и преодолевает разногласия, создавая пространства для исследования различных точек зрения.

«Недостаточно сказать, что нам« нужны »гуманитарные науки, потому что мы ЯВЛЯЕМСЯ гуманитарными науками. Это подарки нам от наших предшественников, предков и современников. Они олицетворяют воображение, новаторство, и просят нас думать глубоко — как величайшие философы и художники всегда спрашивали нас в течение последних 2500 лет — о нашем опыте и думать за пределами различных интеллектуально ленивых форм идеологии, циркулирующих в сегодняшней Америке.«

Чарльз Джонсон

Автор и обладатель Национальной книжной премии за Средний пассаж

Copyright © 2021 Humanities Washington, все права защищены. Гуманитарные науки Вашингтон — некоммерческая организация 501 (c) (3) в штате Вашингтон.
Дизайн веб-сайта The Medium

Получайте последние новости и информацию о событиях от Humanities Washington, в том числе о событиях Think & Drink и Speakers Bureau.